‘There Will Be Blood’ er historien om familie, skjebne, makt og olje, og finner sted under olje boomen i California på begynnelsen av 1900-tallet. Daniel Plainview (Daniel Day-Lewis) er den uforglemmelige hovedpersonen som utvikler seg fra å være en røff gruvearbeider og aleneforsørger for sin sønn til å bli en hovmodig olje magnat.

Når Plainview får et mystisk tips om at en liten by vestpå har et underjordisk hav av olje, tar han med seg sønnen H.W. og prøver lykken i den støvfulle Little Boston. I byen står den hellige kirken med den karismatiske predikanten Eli Sunday sentralt, og det blir raskt klart at han blir Plainviews største motstander i hans leting etter olje og rikdom. Til tross for hell og velstand blir ingenting det samme etter hvert som konfliktene eskalerer og menneskelig verdier - felleskap, tro, ambisjoner og til og med båndet mellom far og sønn - settes i fare av korrupsjon, bedrageri og flyten av olje.